QQ聊天记录不见啦如何恢复

 2020-10-10 06:00:07 
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人民币【。=汇率】#最近重回“6时代”。

当然,【如果没有疫情这事儿的话,倒不是什么大新闻。去年8月美元兑人民币【。=汇率】#没能守住“7”关口,创下【❤·历&】·史新高逼近7.20的位置,接着就是一轮反弹,在今年1月底回到了6.86。

疫情蔓延,,·=全球的资产都受到了冲击,纷纷贬值,美国在“懂王”的运筹帷幄之下尤其凄惨。但没(}办法,矮子里面挑高个儿,美元『|#总归还是第一位的世界货币,自然就成了避险的最佳选择·~,人民』&。『(币【。=也因此被抛弃,5月底一度跌至7.18。

现在形】}】势企稳,这一指。标也回归了正常】『水,平。

截至今日,在岸人民币【。=汇率】#收复6.82关口,创下近16个月的新高,离岸人民币【。=汇率】#的最新报价也升至6.。

数据来源:英为财情

值得一提的是,人民』&。『(币【。=的反弹并不局】){限于对美元。整个8月,CFETS人民币【。=汇率】#指数都在持续走~&&高,8月末为92.79,比前一个月上涨1.5%,已经回到了年初的水平线上

数据来源:中国外汇交易中心

剔除黑天鹅的影响,现在算是续上了7个月前的走势。

这其中的原因错综==❤复杂,大概梳理一下,其实?,主要还是这三点:美元走弱、中【国经济】率先复苏、中美利}【差持续走~&&高

下面我们一个一个来细看?。

美元走弱,跌破92

3月份的』』,?时候,海外闹了一波“美元荒”,直接把美元指数抬到了103点,比4年前特朗普当选带起的一{))❤』波高潮只低了0.8个点。

后面的事大家大概也都了解,不多说&|。

单看结果,美联储=【联合联邦政❥府大把大把地撒钱,美联储=【资产负债表规模从4万亿扩大至7万亿美元;政府赤字}#突破2.8万亿美元,刷#|新二战。{·以来的最高纪录,甚至在9月底还会达到3.7万亿美元。

美元流动性),&~从不足过=渡到充裕、泛滥,&&,不但抹平了国际市场上的需求缺口,还把美元扔进了泥|。(潭。

不过,供过于求只是外部因素,真正砸)低美元的还是经济问题。根本上来【『】说,一国的经济实力决定了该国货币的内在价值,美元『|#的价值也和=』}·❤它的【#❤GDP挂钩。·|,『经济重启失败后,美国二季度GDP萎缩幅度达】到31.7%,又创(=了个历史记录。

数据来源:TradingEconomics

经济严重下(❤滑,大量印钞,加上欧元追高,内外,承压之下美元价值一❤#。跌~|再跌,3月份至今已经跌了9%,跌破92点,现在维持在&❥】{91.8附近。6月底的?&。?时候|,,市场还有预警说未来几年美元指数或许会跌落35%,大概落在60点的位置。❥#

数据来源:Wind

而现在『{美联储=【又放了个大招:平均目标通胀制。这意味着美联储=【的宽松政【❥·?策将会持续很长一段时间,长期的低利率大概是联邦政❥府的)~救命稻草,但确确实实又捅了美元一刀。(详见:《美联储=【再一次妥协》

保大还是保#=小,对美联储=【来说,似乎也没。&得选。

风景这边独}#·好

虽说汇)』(率这东西』『&是相对而。}{=❤言的,美元『|#走弱打开了利好空间,但打铁还?|』?需自身硬,?~#{|总归还是中【国经济】的底子好,人民』&。『(币【。=才有走强的支撑点。

在全球经】济纷纷刷新反向历史记录的时候|,,中国这边一枝独秀,『&❤率先从疫情中❥❤恢复过来,二季度GDP正向增长3.2%,并且预计下半年GDP会在6%左右,基本和往年增速#一致。

数据来源:TradingEconomics

此前,国际货币基金组织在《全球经】济展望》中将中国列为今|()年唯一?&·❥可能实现正增长的主要经济体。三季度刚接过棒,就更加】❥坚定了这一观点:7、8月份的』』,?制&?)】造业采购经理指数(PMI)都达到了51%,连续~】,6个月在临界点以上})(?,表明经济正在持续扩张。

数据来源:国家统计局

工业和制造业【❤。】在6月份的』』,?时候,一些重要领域就❤。恢复到和去年大体相当的位置,但是非制】{~『造业还是比较困难。现在看这两个月,非制造业【❤。】正在迅速地回)=#升,8月份非制造业【❤。】商务活动指数为55.2%,比上月上升1.0个百分点。整个经济的结构更趋向均衡

数据来源:国家统计局

众人皆【醉我独】醒的时候|,,这独一份的优势显得更加亮眼,此消彼长之&下,人名币自然就更加】❥坚挺。】。,&。

接近翻倍的?=(『中美利}【差

过去整个8月份,央,行的公开【市场操】作从未间断,放水(|『【·不停(❤·},三周内累计操『❥作量(非净投放)已经达到2.67万亿。加之月末财政支出力度加大,资金利率下行,7天回购利率目前❤&{已经降至2.%。

但这样迅猛的流动性),&~投放并没有阻挡多方的看好,其中最重要的{】❥点就是——中美息差

4月份起,国债触底】·『反弹,十年期国债||,利率目前❤&{已回到3.061%的位置;另一边,美国因为开启无限QE模式,国债利率断崖式下跌,十年期国债||,从年初的1.75%直接下滑至0.711%,短期国债||,更是惨不忍睹,一年期的只剩下0.122%。

数据来源:英为财情

两【相比较】,上半年中美利}【差不断扩大。|❥到今天为。#?止,中美十年期国债||,利差为235个基点,与年初相比扩大了】{·108个基点

数据来源:英为财情

这么大的套利空间,吸引了|大量❤,·『)的资金进场。6月份境外机构和个人?『·持有的人民币【。=债券增长了27.23%,7月末持券总=❥}额为,2.67万亿元人民币【。=,比6月末增加(·亿元人民币【。=,持有量占&中国债券市场余{?额的2.8%。

与此同时,A股市场也有大量外来资金流入,6月份境外资金持股同比增长49.14%。

8月中旬,中国人民银行在香港发行300亿元的人民币【。=央行票据,市场投标总量接近发行量的2.1倍,人民』&。『(币【。=资产在境外的受欢迎程度可见『❤一#』❥?❤斑,当然这其中主要还是看好中【国经济】。

国内金融资产走俏,而海外资金流入时要走个换汇的流?❥❤|程,需求端一下子起来了,❤『』)覆盖掉增加的流动性),&~供给还绰?#绰有余,因此刺激?『=】人民币【。=升值。

小结

总的来说,这轮=』&汇率的回调属?)?·&于理所当然。

短期来看,无论是美联储=【的水还❥)』=·是所~(|谓的平均通胀『?(目标制,都会推着美元继续走弱,欧【元那边】给的压力也不小。

同时,中【国经济】抢跑是一大招牌|,,加上美国实际收益率偏低,为人民❤。币汇率】#继续上探提供了更大的背景。

但人民币【。=升值过多也会带(来很多麻烦,比如说出口、外汇储备。❤的?|=价值等等,虽然811汇改之后,人民』&。『(币【。=汇率】#的市场化机制愈发完善,|&#但其实仍然),『需要官方的调控。所以结合以往(的走势来看},除非美国自己作】·死或者大{~选?~爆雷,人民』&。『(币【。=汇率】#很难突破6.60的位置。❥#